黄金连续五个交易日创下历史新高，但这背后隐藏着诸多风险。首先，对于短线投资者而言，在历史高位附近寻找合适的入场点位变得异常困难。其次，当前市场环境难以界定，是避险情绪主导还是投机行为驱动，尚不明朗。黄金上涨的同时，全球股市也表现强劲，这增加了判断的复杂性。
此外，未来走势存在极大的不确定性。虽然许多人预期金价将突破3000美元大关，但这种共识预期本身就暗藏风险，市场往往会在预期达成前出现反转。
宏观经济层面，市场对通胀和经济增长的预期存在矛盾。大宗商品和债券市场传递出相互冲突的信号：铜价飙升与金价上涨，同时10年期美债收益率也在上升，反映出对经济增长放缓的担忧。铜黄金比率下降暗示通胀压力，而债券收益率上升则反映了经济衰退的担忧。这两种可能性都存在：经济衰退担忧加剧导致债券收益率暴跌；或者市场重新押注增长，铜价飙升而黄金价格崩盘。
值得关注的是，英国央行正在折价出售黄金储备，其报价比伦敦现货价低5美元以上，这与以往的微小价差形成鲜明对比，暗示市场可能存在异常。
前摩根大通贵金属交易主管Robert Gottlieb警告称，市场已经严重错位，投资者面临痛苦的抉择，损失扩大后将被迫平仓。因此，虽然黄金价格屡创新高，但投资者需谨慎对待，高度警惕潜在风险。
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