蒙牛乳业(02319.HK)近期发布盈利预警，预计2023年业绩将受到非现金减值及一次性项目减值的影响，其中贝拉米品牌的亏损预计将达到38亿至40亿元人民币。这一消息无疑给投资者带来了冲击，导致股价波动。然而，花旗银行发布的报告却为蒙牛的长期前景带来了一丝希望。
报告指出，如果剔除贝拉米减值及联营公司亏损的影响，蒙牛乳业去年的基本溢利预计将介于46.4亿至51.5亿元人民币之间，超出花旗此前的预测值(44.76亿元)4%至15%。这主要归功于蒙牛核心业务的强劲表现，其经营利润率超出了预期。
值得关注的是，贝拉米品牌的亏损并非源于其业务模式的根本性问题，而更多的是由于一些非经常性因素造成的减值。这与蒙牛其他业务板块的稳健增长形成了鲜明对比。蒙牛在国内乳制品市场的领先地位依然稳固，其强大的品牌影响力和广泛的销售网络使其能够抵御市场波动。
尽管贝拉米品牌的亏损对蒙牛整体业绩造成了一定程度的影响，但花旗银行仍然维持对蒙牛的“买入”评级，并将其目标价设定为20.9港元。这反映了花旗对蒙牛长期增长潜力和核心业务韧性的信心。
此外，蒙牛乳业近期在股票回购方面也采取了积极的行动，于1月16日回购46万股，耗资687.67万港元，并于1月13日注销了113.4万股已回购股份。这些举动表明，蒙牛管理层对公司未来发展充满信心，并致力于提升股东回报。
然而，投资者仍需关注贝拉米品牌的未来表现以及整体市场环境的变化。虽然花旗的报告为蒙牛的长期前景提供了积极的信号，但短期内的股价波动仍难以避免。投资者需要根据自身的风险承受能力和投资策略做出合理的决策。
总而言之，蒙牛乳业此次盈警虽然令人担忧，但也为投资者提供了重新评估其投资价值的机会。那些看好中国乳制品市场长期发展前景的投资者，或许可以考虑逢低买入蒙牛股票，并密切关注公司未来业绩表现以及贝拉米品牌的复苏情况。
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